Avrupa Merkez Bankası (ECB), Frankfurt'ta gerçekleştirdiği ekim ayı toplantısının ardından merakla beklenen faiz kararını kamuoyuyla paylaştı. ABD Merkez Bankasının (Fed) ardından ECB de faiz politikasına ara vererek üç temel politika faizini değiştirmeme kararı aldı.
Piyasaların beklentileriyle örtüşen bu karar kapsamında mevduat faizi yüzde 2,50, ana refinansman faizi yüzde 2,65 ve marjinal fonlama faizi yüzde 2,90 seviyesinde sabit bırakıldı. Analistler, Orta Doğu kaynaklı enerji krizine ve artan fiyat baskılarına rağmen bu adımların atıldığına dikkat çekerken, yıl sonuna doğru hem ABD hem de Avro Bölgesi'nde faizlerin yeniden artırılabileceği ihtimalini değerlendiriyor.
Enerji şoku büyüme ve enflasyonu tehdit ediyor
Toplantının ardından yayımlanan resmi açıklamada, artan enerji fiyatlarının enflasyon görünümünde yukarı yönlü, ekonomik büyüme görünümünde ise aşağı yönlü riskler barındırdığı vurgulandı. Enerji şokunun dolaylı etkilerinin enflasyonu tırmandırabileceğine işaret edilen açıklamada, finansman koşullarının sıkılaşma eğilimini sürdürdüğü ifade edildi.
ECB, para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin herhangi bir taahhütte bulunmayacağını yineleyerek şu ifadelere yer verdi:
"Yönetim Konseyi, enflasyonun orta vadede yüzde 2'lik hedefe dönmesini sağlamak amacıyla veri odaklı ve toplantı bazlı yaklaşımını sürdürecektir. Kararlar, ekonomik ve finansal veriler ile para politikası geçişkenliğinin gücüne göre şekillenecektir."
Banka ayrıca Varlık Alım Programı (APP) ile Pandemi Acil Varlık Alım Programı (PEPP) portföylerinin ölçülü ve öngörülebilir bir hızla azaltılmaya devam ettiğini bildirdi.
Christine Lagarde'ın erken istifası ve tahvil faizlerindeki kriz
Faiz kararından sadece birkaç saat önce gelen bir diğer önemli gelişme ise ECB Başkanı Christine Lagarde'ın görevinden erken ayrılacağı duyurusu oldu. Normal şartlarda görev süresi Ekim 2027'de sona erecek olan Lagarde'ın, 7 Şubat 2027 itibarıyla görevi bırakacağı açıklandı. Bu karar, TSİ 16.45'te düzenlenen basın toplantısının ana gündem maddesi haline geldi.
Banka kaynakları, Lagarde'ın istifasının yanı sıra üye ülkelerdeki tahvil piyasalarındaki çalkantıların da öncelikli başlıklar arasında yer aldığını belirtiyor. Yüksek enflasyon baskısı ve tahvil faizlerindeki keskin yükseliş ECB yönetimini endişelendirirken, özellikle Fransa'da 10 yıllık devlet tahvillerinin gösterge faiz oranının 2002'den bu yana ilk kez yüzde 5'in üzerine tırmanması dikkat çekti. Bu gelişmeyle birlikte Fransa tahvilleri ile güvenli liman kabul edilen Alman devlet tahvilleri arasındaki getiri farkı, Avro krizinden bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye ulaştı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) nedir ve temel görevleri nelerdir?
Avrupa Merkez Bankası, Avro Bölgesi'ni oluşturan Avrupa Birliği üye devletlerinin ortak para birimi olan avronun (EUR) yönetiminden sorumlu olan merkezi bankadır. 1 Haziran 1998'de kurulan kurumun temel amacı, Avro Bölgesi'nde fiyat istikrarını sağlamak ve sürdürmektir. Bu doğrultuda para politikasını belirler, faiz oranlarını yönlendirir, döviz rezervlerini yönetir ve üye ülkelerdeki finansal sistemin istikrarını denetler.
ECB'nin üç temel politika faizi ne anlama gelir?
-
Mevduat Faizi: Bankaların merkez bankasında tuttukları gecelik mevduatlar karşılığında aldıkları veya ödedikleri faiz oranıdır. Piyasa likiditesinin sıkılaştırılmasında kritik bir göstergedir.
Ana Refinansman Faizi: Bankaların merkez bankasından bir haftalık vadelerle borçlanırken ödedikleri temel faiz oranıdır. Bankacılık sisteminin fonlama maliyetini doğrudan belirler.
Marjinal Fonlama Faizi: Bankaların merkez bankasından gecelik borçlanırken ödedikleri faiz oranıdır. Genellikle sistemdeki ani likidite sıkışıklıklarında bir tavan faiz işlevi görür.
