Finansal piyasalarda yaşanan fon krizinin ardından ekonomi yönetimi harekete geçti. Dün sabah art arda gerçekleştirilen toplantıların ardından 7 şirkete ait 130 fonda giriş ve çıkış işlemleri durduruldu ve tasfiye süreci başlatıldı. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) yaptığı yeni açıklamayla birlikte tasfiye sürecinin nasıl yürütüleceğine ve fonlarda parası bulunan yatırımcıların alacaklarının ne zaman ödeneceğine ilişkin ayrıntılar ortaya çıktı. Toplam büyüklüğü 830 milyar lirayı aşan fonlar arasında, 500 milyar liranın üzerindeki hacmiyle öne çıkan Tera Yatırım’a ait 5 fonun tasfiyesini Türkiye İş Bankası yürütecek. Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus ve Bulls Portföy’e ait fonların tasfiye sürecini ise Ziraat Bankası yönetecek.
Ödemeler en geç üç ay içinde yapılacak
Tasfiye kapsamında fonların bünyesinde bulunan şirketlerin sahip olduğu hisse ve diğer aktiflerin nakde çevrilmesi planlanıyor. Elde edilen toplam nakit tutarı, mevcut pay sayısına bölünerek yatırımcılara sahip oldukları pay oranında ödenecek. Tasfiye işlemlerinin en geç üç ay içerisinde tamamlanması planlanıyor. Varlıkların nakde çevrilmesinin ardından elde edilen tutar, oluşturulacak ödeme planı doğrultusunda yatırımcılara dağıtılacak. Böylece fonlarda parası bulunan yatırımcıların ödemeleri, tasfiye sürecinin tamamlanması ve varlıkların satışından elde edilen nakdin hesaplanmasının ardından gerçekleştirilecek.
Yatırımcıların alacağı tutar nasıl belirlenecek?
Fonların sahip olduğu varlıkların nakde çevrilmesi aşamalı şekilde gerçekleştirilecek. Fon bünyesindeki payların kısa süre içerisinde toplu şekilde piyasaya sunulması yerine, kademeli bir satış yöntemi uygulanacak. Bu yöntemle özellikle fonların elinde bulunan hisse senetlerinin değerinin korunması hedefleniyor. Tasfiye sürecinde varlıkların hangi fiyattan satılacağı, yatırımcıların hesaplarına aktarılacak tutarın belirlenmesinde doğrudan etkili olacak. Bu nedenle yatırımcıların, fon krizinin yaşanmasından önce görülen piyasa değerlerine yakın tutarda ödeme alıp alamayacağı, tasfiye sürecinde gerçekleştirilecek satışlara bağlı olacak.
Ekonomistlerin değerlendirmelerine göre özellikle Tera fonlarında bulunan bazı şirketlerin piyasa değerleri ile reel değerleri arasında önemli farklar bulunuyor. Tasfiye sürecinin başlamasıyla birlikte bu varlıkların önceki fiyatlardan alıcı bulmasının güçleşmesi, satış fiyatlarında düşüş yaşanması ihtimalini gündeme getiriyor. Bu nedenle yatırımcıların, kriz öncesinde hesaplarında görünen değerlerin tamamını aynı tutarda geri alması garanti edilmiyor. Yatırımcıların kesin olarak alacağı miktar, fon varlıklarının tasfiye sırasında hangi değer üzerinden nakde çevrileceği ve satışlardan ne kadar gelir elde edileceği belirlendikten sonra ortaya çıkacak.
Tasfiye sürecinde oluşabilecek değer kayıplarının devlet kurumları tarafından karşılanmasına yönelik bir ödeme mekanizması bulunmuyor. Yatırımcıların hesaplarına aktarılacak nihai tutar, tasfiye kapsamında varlıkların satışından elde edilecek gelir ve sahip olunan pay oranı üzerinden hesaplanacak.
