Altın fiyatları, son haftalarda Orta Doğu'da artan jeopolitik riskler ve güçlü yatırımcı talebinden destek bulurken, yükselen ABD tahvil getirileri ve Fed'in faiz artıracağı beklentisi nedeniyle baskı altında kalıyor.
Geride kalan üç haftada düşüş eğilimi gösteren ve cuma gününü 4.349 dolardan tamamlayan ons altın, yeni haftaya da düşüşle başladı. TSİ 06.05 itibarıyla ons altın 4.332 dolardan işlem görüyor. Bu seviye, cuma kapanışına göre yaklaşık yüzde 0,37'lik düşüşe işaret ediyor.
Fed beklentisi altını baskılıyor
Piyasaların odağında bu hafta çarşamba günü gerçekleştirilecek Fed toplantısı bulunuyor. Fed'in 25 baz puanlık faiz artıracağı beklentisinin güçlenmesi, altındaki yukarı yönlü hareketi sınırlayan unsurlar arasında yer alıyor.
Piyasalarda son durumda faiz artışı ihtimali yaklaşık yüzde 86 seviyesinde fiyatlanıyor. Faiz oranlarının yükselmesi, yatırımcının faiz getirisi sağlayan varlıklara yönelmesini teşvik ederken, faiz getirisi bulunmayan altının cazibesini azaltabiliyor.
ABD tahvil getirileri de altın fiyatları açısından önemli bir baskı unsuru olarak öne çıkıyor. Yüzde 5 sınırına yaklaşan 10 yıllık ABD tahvil faizi, son günlerde Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.
Daha yüksek tahvil faizleri, faiz getirisi bulunmayan altının fırsat maliyetini artırarak değerli metal üzerinde baskı oluşturuyor.
Merkez bankaları ve ETF'lerden güçlü talep
Altındaki düşüşe karşın merkez bankalarının alımları ve altın destekli ETF'lere yönelik girişler piyasaya destek sağlıyor.
Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankalarının yıl başından bu yana bildirdiği net altın alımları, eylül başı itibarıyla yaklaşık 130 tona ulaştı.
Ağustos ayında küresel altın destekli ETF'lere 17,1 milyar dolarlık giriş gerçekleşti. Böylece yılbaşından bu yana toplam ETF girişi 27,7 milyar dolara yükseldi. Söz konusu rakamlar, küresel yatırımcı talebinin güçlü seyrini koruduğuna işaret ediyor.
Çin'in altın alımları dikkat çekiyor
Merkez bankalarının altın alımlarında Çin öne çıkan ülkeler arasında bulunuyor. Çin Merkez Bankası'nın ağustos ayında yaklaşık 20 ton altın aldığı ve böylece alımlarını üst üste 21'inci aya taşıdığı bildirildi.
Merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme eğilimi, kısa vadeli faiz hareketlerinden bağımsız olarak altına yönelik talebi destekleyen önemli unsurlardan biri olmaya devam ediyor.
Petrol fiyatları altını hem destekliyor hem baskılıyor
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, altın açısından iki yönlü bir etki yaratıyor. Orta Doğu'daki saldırılar ve Suudi Arabistan'ın kritik petrol boru hattının devre dışı kalması sonrasında Brent petrolün 100 doların üzerine çıkması, jeopolitik riskleri artırarak güvenli liman talebi üzerinden altına destek sağlıyor.
Ancak yüksek petrol fiyatları, enflasyon baskısını artırma potansiyeli nedeniyle Fed'in daha sıkı bir para politikası izlemesi ihtimalini de güçlendiriyor. Bu durum ise altın fiyatları açısından negatif bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
Ons altında kritik seviyeler
Analistler, hafta boyunca ons altında 4.320 dolar seviyesinin kritik olduğunu belirtiyor. Bu seviye, 50 günlük ortalamaya işaret ediyor.
Aşağı yönlü hareketlerde ise 4.282 dolar seviyesindeki trend desteği yakından izleniyor. Yukarı yönlü hareketlerde yatırımcıların takip edeceği önemli direnç seviyesi ise 4.510 dolar olarak öne çıkıyor.
Altının bundan sonraki seyrinde Fed'in faiz kararı, ABD tahvil getirileri, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının altın talebi belirleyici olmaya devam edecek.
