Değerli metaller piyasasında ağustos ayı sert yükselişlerle geçti. Ons altın ay boyunca yüzde 10 değer kazanarak 4 bin 449 dolara ulaşırken, ons gümüş yüzde 15,4'lük artışla 66,5 dolara çıktı. Her iki değerli metal de son 7 ayın en hızlı aylık yükselişini kaydetti.

Piyasalardaki yükselişte ABD Hazinesinin uzun vadeli tahvillere yönelik adımları, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikasına ilişkin beklentiler, enflasyon ve istihdam verileri etkili oldu. Yatırımcıların Fed'in faiz politikasında daha güvercin bir çizgi izleyebileceğine yönelik beklentileri, altın ve gümüşe olan ilgiyi artırdı.

Altın yeniden yükselişe geçti

Ons altın, yılın ilk aylarında güçlü bir performans sergilemişti. Ocak ayında yüzde 12,4, şubatta ise yüzde 8,5 değer kazanan altın, Orta Doğu'da savaşın başlamasının ardından yönünü aşağı çevirdi.

Altın mart ayında yüzde 11,3, nisanda yüzde 1, mayısta yüzde 1,8 ve haziranda yüzde 11,7 geriledi. Temmuz ayında ise yüzde 0,9'luk sınırlı bir yükseliş kaydetti.

Ağustos ayında ise piyasanın seyri tamamen değişti. ABD Hazinesinin uzun vadeli tahvil geri alım operasyonlarının büyüklüğünü artırması, ABD'de enflasyonun yavaşlaması ve istihdam verilerinin Fed'in faiz artıracağı yönündeki beklentileri zayıflatması altına destek verdi.

Jeopolitik risklerdeki görece gerileme de değerli metalin yükselişini destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Ons altın ağustos ayını yüzde 10'luk artışla 4 bin 449 dolardan tamamladı. Böylece altın, son 7 ayın en güçlü aylık yükselişine imza attı.

Gümüşte yükseliş daha sert oldu

Değerli metallerin önündeki risklerin başında yüksek petrol fiyatları geliyor. ABD, İsrail ve İran arasındaki savaşın etkisiyle yükselen petrol fiyatları, küresel enflasyon endişelerini yeniden gündeme taşıyor.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, merkez bankalarının daha sıkı para politikası uygulayacağı beklentisini güçlendirirken, yatırımcıların güvenli liman olarak dolara yönelmesine neden olabiliyor. Bu durum da emtia ve değerli metaller üzerinde satış baskısı oluşturuyor.

Buna karşın ağustos ayında altın ve gümüş bu baskılara direnerek güçlü bir yükseliş sergiledi. Fed'in faiz artıracağı yönündeki beklentilerin zayıflamasıyla ons gümüş yüzde 15,4 değer kazandı ve 66,5 dolara yükseldi.

Gümüş böylece altınla birlikte son 7 ayın en hızlı aylık yükselişini gerçekleştirirken, aylık bazda altından daha güçlü bir performans ortaya koydu.

Merkez bankalarının alımları dikkat çekti

Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, değerli metallerdeki yükselişi değerlendirdi.

Ergezen, altındaki yükselişin ABD Hazine Bakanlığının uzun vadeli tahvil alımlarını artıracağı yönündeki açıklamasının ardından gelen bir tepki hareketi olduğunu belirtti. Ancak yükselişin arkasında merkez bankalarının alımlarının da bulunduğuna dikkat çekti.

Piyasaya oldukça yüksek miktarda alım geldiğini ifade eden Ergezen, işlemlerin büyük bir kurumsal yatırımcıya veya merkez bankasına işaret ettiğini söyledi.

Çin Merkez Bankasının geçen ay 19 ton altın aldığına ilişkin raporlara da değinen Ergezen, bu alımların eylül ayında açıklanacak raporlarla daha net ortaya çıkacağını belirtti.

Ergezen ayrıca geçen ay dolar endeksi, tahvil faizleri ve petrol fiyatlarında belirgin bir geri çekilme yaşanmadığına dikkat çekerek, altındaki yükselişin yalnızca temel dinamiklerle açıklanamayacağını ifade etti. Uzman, yaşanan hareketin aynı zamanda piyasadaki güçlü bir tepki alımı olduğunu kaydetti.

Ağustos ayındaki tablo, değerli metallerin küresel para politikalarına ve merkez bankalarının hamlelerine ne kadar duyarlı olduğunu bir kez daha ortaya koydu. Altın ve gümüşteki çift haneli yükseliş, yeni ayda yatırımcıların gözünü Fed'in faiz politikası ve küresel ekonomik verilere çevirmesine neden oldu.